银行业半年报见喜，业绩暴增难以持续

中国从紧的货币政策给银行业经营带来了一定的负面影响，然而，近日公布的上市银行半年报似乎表明这个担心有些多余。

截至7月4日，发布了2008年中期业绩预告的上市银行均为业绩预增。其中，工商银行预计今年中期净利润同比增幅在50%以上，浦发银行预计增幅则超过140%，深发展预计增长85%－95%。

西南证券分析师指出，导致银行业业绩暴增有三大原因：首先，鉴于拨备压力减轻，上市银行拨备提取比例出现一定下降。假如在极端的情况下，拨备充足的银行今年不再进行拨备的计提，预计可给上市银行税前平均利润带来12.7%的增长。而当前绝大多数银行的拨备覆盖率超过100%，后续计提拨备的压力大幅减轻。

其次，2007年《中华人民共和国企业所得税法》出台，原执行33%的企业所得税税率自2008年1月1日起下调至25%。这使得企业即便在税前利润没有增长的情况下，由于所得税税率降低，税后利润可提高11.9个百分点。最后，在现行的资产负债期限结构下，加息扩大了银行的净利差，提高了银行的盈利能力。受存贷款重新定价的影响，这种盈利能力将在2008年内逐步释放出来。

不过，尽管有种种因素帮助银行上半年交出漂亮的成绩单，未来的这种业绩能否持续则令人怀疑，一方面，房地产市场走弱给银行带来了潜在的风险。另一方面，中国银行业管理水平的提升速度缓慢与较快的扩张之间存在冲突，如何有效处理将影响到未来银行业的经营业绩。

事实上，对于银行业未来经营状况的担心，在A股市场的表现已得到验证，一直以来被誉为大盘“定海神针”的银行股未能在A股暴跌中起到相应的作用。工行、建行、中行、交行、招行等银行与去年10月高峰相比均遭腰斩。