信贷紧缩提高小额贷款公司融资成本

2005年，人民银行在全国5省（区）试点成立了7家小额贷款公司，当时主要目的是解决“三农”金融供给不足问题。

而今在信贷从紧的宏观环境下，来自民间资本的小额贷款公司更多的被寄予了解决小企业贷款难的厚望。浙江、江苏、宁夏、内蒙古……越来越多的省份对试点小额贷款公司表现出了极大的热情。

根据今年5月4日银监会和央行联合发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小额贷款公司的主要资金来源在股东缴纳的资本金和捐赠资金之外，还可以从不超过两个银行业金融机构融入资金。这解决了小额贷款公司试点以来一直面临后续资金不足的瓶颈。

但我们发现，信贷紧缩的政策也抬高了小额贷款公司的融资成本。鄂尔多斯融丰小额贷款公司的董事长乔玉华近日表示，该公司正在与商业银行接触，争取银行的批发资金，而且“意向比较明确”。不过从商业银行融入资金的成本不低。

乔玉华介绍，初步计划融入资金利率是基准利率上浮30%，最终利率超过9%，在这种利率水平下，其贷款利率要维持在16%－18%左右才能“基本覆盖成本”。一方面，小额贷款公司面临“地下钱庄的竞争”，不能随意提高贷款利率，但另一方面，银行不断上升的浮动利率蚕食着其利润空间。

经济学家茅于轼曾指出，小额贷款能否盈利，其中很关键的一点是有没有低成本的资金，一般成本资金年息低于6%比较合适。